ПАРИ
Франция заплашва еврозоната с нова дългова криза
Франция се превръща в изпитание за Европа, а премиерът Байру поиска парламентът да гласува вот на доверие на правителството заради политиката на строги икономии, която иска да наложи.
Пазарите треперят от перспективата за повторение на дълговата криза в еврозоната – превръща ли се Франция в новата Гърция за паричния съюз на Европа?, попита Ангела Гьопферт, анализатор от финансовия отдел на германската национална телевизия ARD. Новината за очакваната финансова криза във Франция, която може да повлече и останалите европейски държави, включително и Германия, ако не се вземат мерки, е сред водещите заглавия на националната телевизия.
Лихвените проценти по френските държавни облигации се повишиха бързо в навечерието на кризата. Доходността по 30-годишните облигации се покачи над 4,5% миналата седмица, достигайки 16-годишен връх. Десетгодишните държавни облигации достигнаха пик от над 3,5% – най-високата доходност от 2009 г. насам.
Дори ако настоящото ниво не показва паника, покачващите се лихвени проценти показват нарастващо недоверие от страна на инвеститорите. Рисковите премии по френските ценни книжа се увеличават, което прави все по-скъпо за френското правителство набирането на средства на финансовите пазари.
Страх от повторение на дълговата криза в еврозоната
Пазарни наблюдатели и икономисти вече си спомнят за кризата с дълга в еврозоната, която започна през 2010 г. Голямата разлика: Докато тогава това беше криза, засягаща предимно южните страни от еврозоната, този път това е страна от ядрото, където развитието се насочва в напълно грешна посока.
Фидел Мартин, президент на френската фирма за финансови консултации Exoé, вижда покачването на дългосрочните френски лихвени проценти като ясно предупреждение. Екхард Шулте, главен изпълнителен директор на компанията за управление на активи MainSky Asset Management, подчертава: „Във Франция ситуацията с дълга се влошава рязко; страната сега има най-неустойчивата тенденция на задлъжнялост от всички страни, които наблюдаваме – дори след САЩ и Италия.“
Кризата с дълговете в еврозоната
Кризата с дълга в еврозоната, която започна през 2010 г., беше най-тежкото изпитание за паричния съюз до момента. Тя беше предизвикана от бързо нарастващия национален дълг на няколко държави – на първо място Гърция, но също и Португалия, Ирландия, Испания, Италия и по-късно Кипър. Доходността по техните държавни облигации се повиши драстично, в някои случаи, което направи рефинансирането на капиталовите пазари практически невъзможно. Само чрез мащабни интервенции – включително спасителни пакети и изявлението на Европейската централна банка (ЕЦБ), че ще направи „каквото е необходимо“, за да запази еврото – беше възстановено пазарното доверие. „В рамките на нашия мандат, ЕЦБ е готова да направи всичко необходимо, за да запази еврото. И повярвайте ми, това ще бъде достатъчно“, обяви Марио Драги, тогавашен президент на ЕЦБ на 26 юли 2012 г.
Френският дълг
Дълговото бреме на френското правителство е огромно: в абсолютни стойности то възлиза на 3,345 трилиона евро през първото тримесечие на текущата година – никоя друга страна в еврозоната няма по-голям дълг от Франция.
Страната е известна с това, че не успява да изпълни критериите от Маастрихт; миналата година държавният дефицит беше 5,8% от брутния вътрешен продукт (БВП).
Коефициентът на задлъжнялост също е далеч над бюджетните правила на еврото: През 2024 г. общият държавен дълг възлиза на 113% от БВП. През първото тримесечие той се покачи до 114,1%
Това прави втората по големина икономика в еврозоната една от страните с най-високи коефициенти на задлъжнялост във валутната зона. Само Италия (137,9%) и Гърция (152,5%) имат по-високи коефициенти на задлъжнялост.
Международният валутен фонд (МВФ) очаква коефициентът на задлъжнялост на Франция да нарасне до над 128% до 2030 г. Но дори и с прогнозата от 116% за тази година Франция вече е в същата сфера като страните, засегнати от дълговата криза в еврозоната.
За сравнение, Германия е имала коефициент на задлъжнялост от 62,5% през 2024 г. Според прогноза на Бундесбанк се очаква съотношението да се повиши до около 66% до 2027 г.
Основните рейтингови агенции следят всички тези развития – и са все по-критични към Франция. През пролетта както Fitch, така и Standard & Poor’s потвърдиха рейтингите си, но им дадоха негативна перспектива, което означава, че понижаването им е неизбежно.
По това време Fitch критикува предимно високия дял на разходите на френското правителство, който възлизаше на над 57% от БВП. Именно в това отношение премиерът Байру искаше да намали разходите и да предприеме драстични контрамерки с пакета си за строги икономии, целящи да съкратят бюджета с 44 милиарда евро. Но това е малко вероятно да се случи сега.
„Лихвите по френските държавни облигации достигнаха 16-годишен връх. Държавният дълг на Франция е 3,3 трилиона евро (над 114% от БВП). Дефицитът е 5,8% от БВП – далеч от Маастрихтските критерии. Рейтинговите агенции вече подготвят понижение на рейтинга. И въпреки това ще слушаме безкрайни дитирамби от „говорещите глави“, че еврозоната те прави магически по-богат – „златен дъжд““, обобщи банковият анализатор и юрист по право на ЕС Стефчо Станев. „Да, има и други фактори като демографския разпад на Франция и фактът, че страната е постоянно в бюджетен дефицит от 1974 г. насам. Но еврозоната стимулира този тип поведение превръщайки го в хронична болест с летален изход“, коментира експертът.
ПРИКАЗКИ ЗА ДЕЦА
ПРИЯТНА МУЗИКА ЗА ВАШЕТО КАФЕНЕ, БАР, РЕСТОРАНТ, СЛАДКАРНИЦА, ДОМ
Лондон дълги години беше неформалната столица на световните свръхбогати — град, в който руски олигарси купуваха имения в Мейфеър, индийски стоманени магнати живееха с данъчни привилегии, а арабски инвеститори наливаха милиарди в недвижими имоти.
Тази ера свършва. Данни от Bloomberg Billionaires Index показват за първи път мащаба на проблема: за последните две години от Великобритания са напуснали или разхлабили връзките си свръхбогати, чието общо богатство надхвърля $160 милиарда. Това е повече от комбинираното състояние на милиардерите, които са останали.
Какво предизвика бягството
Коренът на промяната е в едно данъчно правило, старо повече от 200 години: т.нар. non-dom статут (non-domiciled). Той позволяваше на заможни хора, които живеят във Великобритания, но са „с домицил“ другаде, да не плащат данък върху доходите и капиталовите печалби, спечелени извън страната — в продължение на до 15 години.
Лейбъристкото правителство на Кийр Стармър обяви отмяната на този статут, а новите правила влязоха в сила на 6 април 2025 г. Сега чуждестранните доходи са освободени само за първите четири години. Освен това глобалните активи на бившите non-dom резиденти вече подлежат на британския 40-процентен данък наследство.
Резултатът: масово бягство.
Кои напускат
Списъкът на знаковите имена е дълъг:
Братята Дейвид и Саймън Рубен — имотни магнати с по $13,1 милиарда всеки — се преместиха в Монако през 2025 г.
Насеф Савирис, най-богатият египтянин — напусна Лондон след промените
Гийом Поза, основател на Checkout.com — също напусна
Норвежкият корабен магнат Джон Фредриксен затвори лондонския си офис и пусна имението си в Челси на пазара за £250 милиона
Исландският първи милиардер Тор Бьорголфсон избра Италия
Германският крипто инвеститор Кристиан Ангермайер — напусна след години в Лондон
Накъде отиват
Свръхбогатите не изчезват — просто се местят на по-гостоприемни места:
Монако — нулев данък върху доходите
Швейцария — ниско данъчно облагане за чужденци
ОАЕ (Дубай) — нулев данък, „златни визи“
Италия — фиксиран годишен данък от €200 000–€300 000 върху ВСИЧКИ чуждестранни доходи, независимо от размера, за срок до 15 години
Кипър — 0% данък върху дивиденти за non-dom резиденти
Числата
$160 милиарда общо богатство е напуснало Великобритания за 2 години (Bloomberg)
Прогнозата на OBR: 10 800 non-dom напускания годишно
Henley & Partners: около 16 500 милионери са напуснали или ще напуснат през 2025–2026
Институтът Adam Smith изчислява: отмяната на non-dom статута може да струва на Великобритания до £111 милиарда до 2035 г. и 44 000 работни места до 2030 г.
През 2024 г. 88 компании напуснаха Лондонската фондова борса
Какво означава това за Нидерландия
Нидерландия наблюдава тези процеси отблизо — и с основателна причина. Страната също е дискутирала промени в данъчното облагане на богатите (дебатът за Box 3), а нидерландският пазар на недвижими имоти вече усеща последиците от данъчна политика, която отблъсква инвеститори.
Един от уроците от британския опит: когато данъчната рамка се промени рязко, заможните хора се местят — и отнасят със себе си не само личните си данъчни приходи, но и инвестиции, работни места, благотворителност и цял икономически екосистем.
Холандски финансови анализатори от De Belegger отбелязват, че напускащите милионери от Великобритания чертаят модел, който може да се повтори и другаде в Европа, ако данъчните политики не балансират между справедливо облагане и конкурентоспособност.
Какво можете да знаете
Ако работите в международна компания с офис в Лондон, промените може да засегнат структурата на бизнеса и разпределението на служители.
За инвеститорите: Лондон губи привлекателност като финансов център, докато Амстердам, Дъблин и Люксембург печелят позиции.
Нидерландия привлече редица компании след Брекзит — тенденцията може да продължи.
Споделете мнението си в коментарите! 👇
СЪВЕТИ ЗА РОДИТЕЛИТЕ
ПРИКАЗКИ ЗА ДЕЦА
ПЕСНИ ЗА ДЕЦА
ПРИЯТНА МУЗИКА ЗА ВАШЕТО КАФЕНЕ, БАР, РЕСТОРАНТ, СЛАДКАРНИЦА, ДОМ
Богатството не се измерва само с това колко печелиш, а с това колко успяваш да задържиш, управляваш и умножиш.
Има три основни финансови правила, които не губят своята стойност с времето.
1. ПЪРВО ПЛАТИ НА СЕБЕ СИ.
Отделяй поне 10% от доходите си. Не спестявай това, което остава след разходите. Планирай разходите си така, че да можеш да спестяваш.
2. НАКАРАЙ ПАРИТЕ СИ ДА РАБОТЯТ ЗА ТЕБ.
Не е достатъчно просто да печелиш. Създавай активи, които генерират доход, вместо единствено да увеличаваш разходите си с всеки следващ ръст на заплатата.
3. ПАЗИ ТОВА, КОЕТО СИ ИЗГРАДИЛ.
Не инвестирай в неща, които не разбираш. Не преследвай бързи печалби, без да оцениш риска. Понякога най-добрата инвестиция е тази, от която си се отказал.
Из – „Най-богатият човек във Вавилон“ – уникална книга приложима в днешно време!
Истинската финансова свобода не започва с висок доход, а с финансова дисциплина.
Можеш да имаш висок стандарт на живот, скъпа кола и луксозен дом, но да продължаваш да работиш единствено за поддържането им.
Бих добавила от себе си – ЯСНО ПОСТАВЕНИ ЦЕЛИ И ЗВЕРСКА ДИСЦИПЛИНА!
Споделете мнението си в коментарите! 👇
СЪВЕТИ ЗА РОДИТЕЛИТЕ
ПРИКАЗКИ ЗА ДЕЦА
ПЕСНИ ЗА ДЕЦА
ПРИЯТНА МУЗИКА ЗА ВАШЕТО КАФЕНЕ, БАР, РЕСТОРАНТ, СЛАДКАРНИЦА, ДОМ
Длъжни ли са търговците да поддържат ПОС терминали❓️
Безкасовите плащания са удобство и ни пестят разходи от таксите за теглене от банкомат, затова все повече потребители преминават към тях.
Навикът да плащаме с карта или през приложение обаче може да ни сблъска с изненадата, че не всички търговци разполагат с ПОС терминал. Това е така, защото повечето от тях нямат такова задължение по закон, а таксите за трансакциите се поемат от тях.
Законът в България вменява задължение за поддържане на ПОС терминал само на наведенията с две и повече звезди, но не и на магазините, например. Следователно, ако търговецът предлага възможност за плащане с карта, той може да определи условия за това.
Добрите търговски практики обаче предполагат потребителите да бъдат своевременно информирани за важните условия при продажбите в обекта.
Ако търговецът реши да въведе изискване за достигане на минимална сума за плащане с карта, той е в прявото си. Но поставянето на предупредителна табела с информация за това се разглежда като добра практика и застраховка за самия него.
В противен случай, ако клиентът научи в движение за подобно ограничение, може да се създаде ситуация с хипотеза за нелоялна практика.
Споделете мнението си в коментарите! 👇
СЪВЕТИ ЗА РОДИТЕЛИТЕ
ПРИКАЗКИ ЗА ДЕЦА
ПЕСНИ ЗА ДЕЦА
ПРИЯТНА МУЗИКА ЗА ВАШЕТО КАФЕНЕ, БАР, РЕСТОРАНТ, СЛАДКАРНИЦА, ДОМ
🚨 Сметката дойде: Зеленски поиска още 70 милиарда, България официално каза „Не“! 🚨
Лицемерният опит на Европа да седне на два стола едновременно обаче е отдавна известен
Страните от НАТО сякаш знаят точно кога ще започне войната им с Русия, започнаха да дават точния час
Какво ще се случи с България през следващите 5 години
Ако все още не сте чули, Microsoft ще уволни 30% от служителите си, или около 60 000 души
Капризното нещо наричащо се Брижит Макрон отново направи Еманюел за смях
Капризното нещо наричащо се Брижит Макрон отново направи Еманюел за смях
Отива си още една легенда
Отива си още една легенда
Мацката на Рачков подпали мрежата със СНИМКИ от плажа
Ще се стовари ли с пълната си сила делото „RICO“?
И доказалата, че е неграмотна Ризова падна жертва на Барбароса
Франция остана без ток, включително фестивалът в Кан
Франция остана без ток, включително фестивалът в Кан
Франция остана без ток, включително фестивалът в Кан
Инцидента с ударените кораби в наши води
Радев постави „Дядо Йоцо“ да гледа, „… идва ли, Дядо Иван“?
Войната вече е на прага ни
Лецемерието на Радев
ПЕТРОХАНЦИ НАЙ-МНОГО ДЪРЖАТ ДА СЕ ОБЯВИ, ЧЕ РУСИЯ ПОТОПИ ЕДИН КОРАБ И ПОВРЕДИ ТЕЖКО ДРУГ, КОЙТО СЪЩО НАЙ-ВЕРОЯТНО ЩЕ ПОТЪНЕ ТАЗИ НОЩ!
Главнокомандващият в сянка ни каза, че нищо не можем да направим
Запада заскимтя пред Кремъл
Путин допусна още едно обаждане. Европа се опитва да се върне към преговорите, където не присъства. На сутринта на 27...
Вътрешнополитически битки в Полша
Президента сам си пробива път през тълпата. Фашиста Туск подкрепян от Брюксел се опитва да заеме властта. По неизвестни причини,...
Предполага се, че Радев започна да разглобява феодалната мрежа на Пеевски
Радев (с благословията на САЩ, всеки, който завършва военна академия в Щатите трябва задължително да подпише за агент) започна да...
СЛЕД КАТО КРЕМЪЛ ПРЕДУПРЕДИ НАТО, ЧЕ АКО ПОСЕГНАТ НА КАЛИНИНГРАД, ЩЕ ОТГОВОРИ С ЯДРЕНО ОРЪЖИЕ, ЛУНАТИКЪТ РЮТЕ ДАДЕ ПРЕСКОНФЕРЕНЦИЯ И ПРИЗОВА ДЪРЖАВИТЕ ЧЛЕНКИ ДА ОБВИНЯВАТ ЗА ВСИЧКО РУСИЯ!
„Винаги когато е възможно – когато сте сигурни или почти сигурни, че руснаците стоят зад нещо – директно търсете отговорност...
ЛАВРОВ ПРЕД СЪВЕТА ЗА СИГУРНОСТ : Украйна можеше да остане в границите си от 1991 г., ако европейците бяха потиснали вековния си инстинкт да лъжат.
Русия няма да прави пауза в специалната си военна операция заради преговори с Украйна в какъвто и да е формат....
Тръмп обяви „мащабна сделка“ за закупуване на евтини беларуски торове вместо канадски
В понеделник Тръмп обяви „мащабна сделка“ за закупуване на евтини беларуски торове вместо канадски. Няколко часа по-късно беларуският президент заяви,...
началото на края на Европейския съюз и Украйна като държава
🚨 ВЕЛИКОБРИТАНИЯ ПРИЗОВАВА ЗА ЗАПАСИ ЗА 3 ДНИ. ТРЪМП ДОПУСКА НОВ УДАР СРЕЩУ ИРАН. ТЕХЕРАН ЗАПЛАШВА ИНТЕРНЕТ КАБЕЛИТЕ В ПЕРСИЙСКИЯ ЗАЛИВ.
Европа гори!
„ОПИТАЙТЕ ДА ЗАМРАЗИТЕ И ЕДИН ДОЛАР И ЩЕ ВИ УНИЩОЖИМ“
🔥 ПАРАДОКСЪТ НА ДЪЛГА: Държавата харчи като drogirana, а бизнесът умира! 📉
Силата от Москва
-
СЕНЗАЦИЯпреди 4 месеца
Бомба! Братът на Мария Габриел, Борис Неделчев трябва да достави пейките и кошчета на Столична Община
-
БЪЛГАРИЯпреди 4 месеца
ЕНИЧАРИ И ИБРИКЧИИ НИ УПРАВЛЯВАТ
-
LIFEпреди 4 месеца
Куини Алис се върна при Недко Сланината
-
СКАНДАЛпреди 3 месецаМагаре да бях вързал за депутат, щяха да го изберат!